如何 外匯 修復程序可能 受到操縱

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如何外匯“修復”可能受到操縱 貓王Picardo 2014年11月7日 全球外匯的巨大規模（＆ldquo;外匯＆rdquo;的）市場相形見絀，任何其他的，估計每日成交額$ 5.35萬億美元，根據世界銀行對2013年投機性交易國際清算三年一度的調查佔主導地位的商業交易中的外匯 市場上，由於不斷的波動（使用一個矛盾）匯率使得它的理想場所機構投資者財大氣粗如大型銀行和對沖基金產生通過投機性的外匯交易利潤。 而外匯市場的極具規模應該排除任何人操縱或人工固定匯率的可能性，越來越多的醜聞表明並非如此。 問題根源：貨幣發行＆ldquo;修復＆rdquo;的 閉幕貨幣＆ldquo;確定＆rdquo;的 指的是每天設置inLondonat下午4點的基準匯率。 被稱為WM /路透社基準利率，他們實際購買的基礎上確定和一個60秒的窗口期間賣出通過外匯交易在銀行間市場進行的交易（30秒側下午4時任）.The基準利率21 主要貨幣是基於在這一分鐘時間內通過所有行業的平均水平。 的WM /路透社基準利率的重要性在於，它們被用來對美元價值萬億美元的養老基金和全球基金經理，其中包括超過$ 3.6萬億美元的指數基金所持有的投資的事實。 外匯交易員人工水平來設定這些利率之間的勾結意味著，他們通過自己的行動賺取的利潤最終是直接從投資者的口袋。 IM勾結和＆ldquo;撞收盤＆rdquo;的 目前指控捲入醜聞的交易者主要集中在兩個方面： 合謀通過在未來的4點固定的待處理的客戶訂單分享專有信息。 此信息共享，據稱通過即時消息群體進行 - 上口的名字，如＆ldquo;卡特爾，＆rdquo;的 ＆ldquo;黑手黨，＆rd​​quo;的 和＆ldquo;土匪俱樂部＆rdquo;的 - 這是只能訪問一些資深的交易員在銀行誰是最活躍的外匯市場。 ＆ldquo;重擊收盤，＆rdquo;的 它指的是積極的買入或賣出，在60秒和ldquo貨幣;修復＆rdquo;的 交易者在此期間儲存窗口，使用客戶訂單領導到下午4點 這些做法類似於前面跑，高收於股市，這吸引了嚴厲的處罰，如果市場參與者當場抓獲。 這是不是在很大程度上是不受管制的外匯市場的情況下，特別是$ 2萬億每天即期外匯市場。 買官賣官立即交付貨幣不被視為一種投資產品，因此不受支配大多數金融產品的規則和規章。 一個例子 比方說，一個交易員在一家大型銀行的theLondonbranch接收在下午3:45從aU. S.multinational訂單在下午4點修復，以賣出1十億歐元換取美元。 在下午3:45的匯率是1歐元= 1.4000美元。 由於該尺寸的訂單很可能將市場帶來下行壓力，歐元，交易者可以＆ldquo;前運行＆rdquo;的 這種貿易和使用這些信息來自己的優勢。 因此，他建立了2.5億歐元的龐大的交易頭寸，這是他在賣1歐元= 1.3995美元的匯率。 由於交易者現在有一個短的歐元，美元多頭的位置，這是他的興趣，以確保歐元的移動低，這樣他就可以收了他的空頭頭寸以更便宜的價格，賺取差價。 因此，他展開，他有一個大的客戶以賣出歐元，言下之意，他將試圖迫使歐元走低其它交易者之間的字。 在30秒時至下午4時的交易員，他/她的同行其他銀行 - 想必誰也紛紛囤積自己的＆ldquo;賣出歐元和rdquo;的 客戶訂單 - 發動了一波歐元，這將導致在基準利率被定為1歐元= 1.3975賣出。 交易者通過購回歐元在1.3975，在此過程中扣除一個很酷的$ 50萬關閉了他/她的交易頭寸。 不壞的工作幾分鐘！ 這已經把初始順序USmultinational失去了通過獲取較低的價格為其歐元會比有，如果出現了無人接應。 比方說，為了論點，即＆ldquo;確定＆rdquo;的 - 如果設置得相當，而不是人為地 - 會一直在1歐元= USD1.3990的水平。 作為一個＆ldquo每次移動; PIP＆rdquo;的 轉換$ 100,000這種規模的訂單，這15個點的歐元（即1.3975，而1.3990）的不良舉動，結束了耗資theU. Spany $ 150萬美元。 值得風險 奇怪，雖然它可能看起來，在＆ldquo;前跑＆rdquo;的 在這個例子中證明是不是在外匯市場是非法的。 該放任的理由是基於外匯市場的規模，以機智，它是如此之大，它是一個交易商或一組移動匯率在所需方向上幾乎是不可能的。 但當局看不上是官商勾結，明顯的價格操縱。 如果交易者不訴諸接應，他也開始了他的250億歐元空頭位置，當運行一些風險，特別是，歐元可能會達到峰值，在下午4點固定前離開了15分鐘，或者被固定在一個顯著的可能性越高 水平。 ;如果存在推高歐元（例如，報告顯示，顯著改善希臘經濟，還是在歐洲好於預期的增長）的材料的開發，前者可能發生 後者將發生，如果交易者的客戶下單購買歐元是集體比商人1十億客戶以賣出歐元大得多。 這些風險是由投資者共享信息提前修復，並密謀以預定的方式採取行動，推動匯率在一個方向或一個特定的水平，而不是讓供應正常力和需求決定這些速率減緩在很大程度上 。